La acción de UCB cerró la semana con una ganancia del 1,9 por ciento cotizando en 67,7 euros, moviéndose en la franja inferior de su rango de variación del último año. En este periodo presentó una primera fase con un perfil relativamente alcista, no exento de cierta volatilidad, y una segunda fase a partir del pasado mes de abril en el que ha dominado una línea bajista. En los últimos 12 meses este UCB se ha movido entre un máximo en 79,3 euros alcanzado en febrero y un mínimo en 63,1 euros a principios de octubre. En lo que va de año este valor acumula una caída del 5 por ciento, pérdida similar a la que presenta en la comparación interanual, en ambos casos comportamiento muy por debajo de la media del sector.
Analizando un periodo temporal más amplio (5 años) se puede ver como este valor ha venido oscilando en un rango entre 55 y 85 euros, con un máximo a finales de 2015 y un mínimo en diciembre de 2016. En este periodo UCB no ha presentado una línea clara de evolución, mostrando oscilaciones en algunos casos, significativas, alternando periodos alcistas con bajadas.
Los últimos resultados publicados corresponden al cierre del primer semestre del año en curso. Las ventas ascendieron a 2.323 millones de euros con un crecimiento en el año del 2 por ciento (depurado un impacto negativo del tipo de cambio este incremento se elevaría al 4 por ciento), mientras que el beneficio fue de 437 millones de euros, con un descenso interanual del 24 por ciento (-14 por ciento sin tipo de cambio). El motivo de este descenso se debe a un crecimiento de los gastos muy superior al de los ingresos.
Entre los principales productos de la compañía Cimzia (inmunología) alcanzó unas ventas de 782 millones de euros con un crecimiento en el año del 15 por ciento, destacando especialmente su comportamiento en los mercados internacionales (ex Estados Unidos y Europa), con un volumen significativamente inferior al de los dos mercados anteriores pero con un crecimiento del 31 por ciento; Vimpat (neurología) fue el segundo producto de la compañía por volumen de ventas, alcanzando una facturación de 622 millones de euros, destacando especialmente su crecimiento en Estados Unidos, con una tasa interanual del 22 por ciento; por su parte Keppra (epilepsia) tuvo unas ventas de 371 millones de euros, destacando un descenso de su facturación en Europa del 26 por ciento.
Al apartado de I+D este grupo destinó en los primeros 6 meses del año 568 millones de euros, un 13 por ciento más que en igual periodo del ejercicio anterior. Esta inversión supuso un porcentaje sobre los ingresos del 24,4 por ciento, ratio sensiblemente superior al del promedio del sector.
Para el ejercicio completo 2019 la dirección de este grupo farmacéutico espera alcanzar unos ingresos de hasta 4.700 millones de euros, mientras que el Ebitda (beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones) podría alcanzar el 29 por ciento de sus ingresos. El beneficio por acción podría situarse en 4,8 euros.
Para finalizar, y en relación con el posible comportamiento en bolsa de este valor en los próximos meses, señalar que últimamente ha predominado una evolución bajista si bien en octubre UCB ha conseguido reaccionar al alza. Es pronto para indicar si se trata del comienzo de un periodo alcista mantenido en el tiempo, por ello parece más prudente esperar de UCB una evolución en los niveles actuales.
