La acción de Novartis cotiza actualmente en 96,8 francos suizos, situándose en niveles de máximo anual, acumulando interanualmente una plusvalía del 35 por ciento, lo que supone una ganancia tres veces mayor que la de la media del sector. Su evolución en ese periodo ha sido predominantemente alcista, si bien esta tendencia no ha estado exenta de algunos intervalos de caídas.
Los últimos resultados publicados por este grupo farmacéutico corresponden al ejercicio completo 2014. Las ventas anuales ascendieron a 58.000 millones de dólares (44.200 millones de euros) presentando un crecimiento interanual del 1 por ciento (3 por ciento una vez depurado el impacto del tipo de cambio). El resultado operativo del ejercicio fue de 10.700 millones de dólares (10.000 millones de euros), mientras que el beneficio neto ascendió a 10.300 millones de dólares (9.600 millones de euros), un 12 por ciento superior al del ejercicio anterior. No obstante, este crecimiento hubiera sido significativamente mayor (19 por ciento) de no haber sido por el impacto negativo del tipo de cambio.
Ante este escenario, cabe destacar el excelente comportamiento de los nuevos productos de la compañía, cuyas ventas se incrementaron interanualmente un 14 por ciento, mientras que la cifra de facturación obtenida en los mercados emergentes creció en torno al 12 por ciento en el año.
Caída de patentes
Las ventas de Novartis en el año se vieron afectadas por el vencimiento de algunas patentes, entre ellas la de Diovan. Según estimaciones de la compañía, el impacto de la pérdida de esta exclusividad podría ascender a 2.400 millones de dólares (2.200 millones de euros). Las ventas de la división farmacéutica ascendieron a 31.800 millones de dólares (29.700 millones de euros), presentando un ligero crecimiento interanual del 1 por ciento. Esta variación interanual fue el resultado de un incremento del volumen de ventas del 7 por ciento y de un incremento del 1 por ciento en el precio medio de los productos, mientras que por el lado negativo se sitúa un impacto desfavorable del tipo de cambio, que fue del 7 por ciento.
El cash-flow generado por Novartis en 2014 ascendió a 10.800 millones de dólares (10.100 millones de euros); un 12 por ciento superior a la cifra generada en 2013.
Para el ejercicio completo 2015, la dirección de Novartis espera un crecimiento de las ventas de hasta un 5 por ciento, mientras que el incremento del resultado operativo podría alcanzar hasta el 10 por ciento.
Para finalizar, y en relación con su posible comportamiento en bolsa en el corto y medio plazo, señalar que su tendencia actual es alcista, si bien la elevada plusvalía acumulada por este valor desde el inicio de su actual fase alcista en 2012 (en los cuatro últimos años casi duplica su valor en bolsa) y el hecho de cotizar en máximos históricos podría ser un factor significativo para entender la limitación de su potencial de subida.
