La acción de Novo Nordisk ha venido perdiendo posiciones en las últimas semanas tras marcar un máximo anual el pasado mes de septiembre. Su comportamiento en 2014 ha sido predominantemente alcista, si bien su subida se concentró en dos momentos muy puntuales: comienzo de año y final de verano. Entre medio Novo Nordisk atravesó por fases planas o, como la actual, de caída. Desde enero este valor acumula una ganancia del 27 por ciento, mientras que en la comparación interanual esta se eleva al 30 por ciento, en ambos casos comportamiento sensiblemente mejor que el de la media del sector.
Analizando un periodo temporal más amplio, los últimos cinco años, se puede apreciar la línea alcista que ha venido dibujando durante la mayor parte de este periodo la compañía, lo que le ha permitido multiplicar por cuatro su valor bursátil situándose entre las acciones farmacéuticas más rentables en este periodo.
Los últimos resultados presentados corresponden al cierre del primer semestre del presente ejercicio. Las ventas ascendieron a 42.000 millones de coronas danesas (5.600 millones de euros), con un crecimiento interanual del 1 por ciento; depurado el impacto negativo del tipo de cambio este crecimiento se situaría en el 7 por ciento. Por mercados geográficos, Estados Unidos incrementó sus ventas un 9 por ciento (en moneda local), mientras que el resto de mercados internacionales creció un 11 por ciento. Cabe destacar muy especialmente el dinamismo mostrado por el mercado chino que experimentó un crecimiento interanual del 17 por ciento.
Este incremento de la cifra de facturación fue acompañado por una leve mejoría del margen bruto sobre ventas que se situó en el 83 por ciento, favorecido por un buen comportamiento de los precio, por el mix de productos, así como por mejoras en eficiencia.
Gran inversión en I+D
Al apartado de Investigación y Desarrollo este grupo destinó en el primer semestre 6.243 millones de coronas (850 millones de euros), un 16 por ciento más que en igual periodo del ejercicio anterior. Esta inversión supuso un porcentaje sobre las ventas del 14,9 por ciento, sensiblemente por encima de la media del sector
El beneficio neto de estos seis primeros meses del año ascendió a 13.500 millones de coronas (1.800 millones de euros), un 6 por ciento más que en 2013. Sus estimaciones para 2014 es cerrar con un crecimiento de las ventas entre un 7 y un 10 por ciento, mientras que el beneficio operativo podría incrementarse hasta un 10 por ciento.
Para finalizar, y en relación con su posible evolución en bolsa, señalar que su perfil actual es de corrección, si bien en las últimas sesiones comienza a mostrar signos de estabilización. Es posible, tras las ganancias acumuladas, que Novo Nordisk necesite un periodo de consolidación antes de acometer nuevos objetivos.
